De 2021 à 2022, le marché mondial des semi-conducteurs a connu une croissance rapide en raison de l’émergence de demandes particulières résultant de l’épidémie de COVID-19. Cependant, alors que les demandes particulières provoquées par la pandémie de COVID-19 ont pris fin au cours du second semestre 2022 et ont plongé dans l’une des récessions les plus graves de l’histoire en 2023.
Cependant, la Grande Récession devrait atteindre son point bas en 2023, avec une reprise globale attendue cette année (2024).
En fait, si l’on considère les expéditions trimestrielles de semi-conducteurs de différents types, Logic a déjà dépassé le pic provoqué par les demandes particulières du COVID-19 et a établi un nouveau sommet historique. De plus, Mos Micro et Analog devraient atteindre des sommets historiques en 2024, car le déclin provoqué par la fin des demandes spéciales liées au COVID-19 n'est pas significatif (Figure 1).
Parmi eux, Mos Memory a connu une baisse significative, puis a atteint son plus bas niveau au premier trimestre (T1) 2023 et a commencé son chemin vers la reprise. Cependant, il semble qu’il faille encore beaucoup de temps pour atteindre le pic des exigences particulières liées au COVID-19. Cependant, si Mos Memory dépasse son pic, les expéditions totales de semi-conducteurs atteindront sans aucun doute un nouveau sommet historique. À mon avis, si cela se produit, on peut dire que le marché des semi-conducteurs s'est complètement rétabli.
Cependant, si l’on examine l’évolution des expéditions de semi-conducteurs, il est évident que ce point de vue est erroné. En effet, si les expéditions de Mos Memory, qui est en phase de reprise, se sont largement rétablies, les expéditions de Logic, qui ont atteint des sommets historiques, sont toujours à des niveaux extrêmement bas. En d’autres termes, pour véritablement relancer le marché mondial des semi-conducteurs, les livraisons d’unités logiques doivent augmenter de manière significative.
Par conséquent, dans cet article, nous analyserons les expéditions et les quantités de semi-conducteurs pour différents types de semi-conducteurs et le total des semi-conducteurs. Ensuite, nous utiliserons la différence entre les expéditions Logic et les expéditions comme exemple pour montrer comment les expéditions de plaquettes de TSMC sont à la traîne malgré une reprise rapide. De plus, nous spéculerons sur les raisons de cette différence et suggérerons que la reprise complète du marché mondial des semi-conducteurs pourrait être retardée jusqu’en 2025.
En conclusion, l'apparition actuelle d'une reprise du marché des semi-conducteurs est une "illusion" provoquée par les GPU de NVIDIA, dont les prix sont extrêmement élevés. Par conséquent, il semble que le marché des semi-conducteurs ne se rétablira pas complètement tant que des fonderies telles que TSMC n’atteindront pas leur pleine capacité et que les livraisons de Logic n’atteindront pas de nouveaux sommets historiques.
Analyse de la valeur et de la quantité des expéditions de semi-conducteurs
La figure 2 représente les tendances de la valeur et de la quantité des expéditions pour différents types de semi-conducteurs ainsi que pour l’ensemble du marché des semi-conducteurs.
Le volume des expéditions de Mos Micro a culminé au quatrième trimestre 2021, a atteint son plus bas niveau au premier trimestre 2023 et a commencé à se redresser. En revanche, la quantité expédiée n’a montré aucun changement significatif, restant presque stable du troisième au quatrième trimestre 2023, avec une légère baisse.
La valeur des expéditions de Mos Memory a commencé à diminuer considérablement à partir du deuxième trimestre 2022, a atteint son plus bas niveau au premier trimestre 2023 et a commencé à augmenter, mais n'a récupéré qu'à environ 40 % de la valeur maximale au quatrième trimestre de la même année. Dans le même temps, la quantité expédiée est revenue à environ 94 % du niveau record. En d’autres termes, le taux d’utilisation des usines des fabricants de mémoire est considéré comme proche de leur pleine capacité. La question est de savoir dans quelle mesure les prix des DRAM et des flash NAND vont augmenter.
La quantité expédiée par Logic a culminé au deuxième trimestre 2022, a atteint son point bas au premier trimestre 2023, puis a rebondi, atteignant un nouveau sommet historique au quatrième trimestre de la même année. D’autre part, la valeur des expéditions a culminé au deuxième trimestre 2022, puis a diminué jusqu’à environ 65 % de la valeur maximale au troisième trimestre 2023 et est restée stable au quatrième trimestre de la même année. En d’autres termes, il existe un écart important entre le comportement de la valeur de l’expédition et la quantité de l’expédition dans Logic.
La quantité expédiée de produits analogiques a culminé au troisième trimestre 2022, a atteint son plus bas niveau au deuxième trimestre 2023 et est restée stable depuis. En revanche, après avoir culminé au troisième trimestre 2022, la valeur des expéditions a continué de baisser jusqu’au quatrième trimestre 2023.
Enfin, la valeur globale des expéditions de semi-conducteurs a considérablement diminué par rapport au deuxième trimestre 2022, a atteint son plus bas niveau au premier trimestre 2023, et a commencé à augmenter, revenant à environ 96 % de la valeur maximale du quatrième trimestre de la même année. D’autre part, la quantité expédiée a également diminué de manière significative par rapport au deuxième trimestre 2022, pour atteindre son plus bas niveau au premier trimestre 2023, mais est depuis restée stable, à environ 75 % de la valeur maximale.
D’après ce qui précède, il semble que Mos Memory soit la zone problématique si l’on considère uniquement la quantité expédiée, car elle n’a récupéré qu’à environ 40 % de la valeur maximale. Cependant, dans une perspective plus large, nous pouvons constater que la logique constitue une préoccupation majeure, car malgré le fait qu’elle ait atteint des sommets historiques en termes de quantité d’expédition, la valeur des expéditions a stagné à environ 65 % de la valeur maximale. L'impact de cette différence entre la quantité et la valeur des expéditions de Logic semble s'étendre à l'ensemble du domaine des semi-conducteurs.
En résumé, la reprise du marché mondial des semi-conducteurs dépend de l’augmentation ou non des prix de la mémoire Mos et de l’augmentation significative de la quantité expédiée d’unités logiques. Avec la hausse constante des prix des DRAM et NAND, le plus gros problème sera d’augmenter la quantité expédiée d’unités logiques.
Ensuite, nous expliquerons le comportement de la quantité expédiée de TSMC et des expéditions de plaquettes pour illustrer spécifiquement la différence entre la quantité expédiée de Logic et les expéditions de plaquettes.
Valeur des expéditions trimestrielles de TSMC et expéditions de plaquettes
La figure 3 illustre la répartition des ventes de TSMC par nœud et la tendance des ventes des processus de 7 nm et plus au quatrième trimestre 2023.
TSMC positionne 7 nm et au-delà en tant que nœuds avancés. Au quatrième trimestre 2023, 7 nm représentaient 17 %, 5 nm 35 % et 3 nm 15 %, totalisant 67 % des nœuds avancés. De plus, les ventes trimestrielles de nœuds avancés ont augmenté depuis le premier trimestre 2021, ont connu une baisse une fois au quatrième trimestre 2022, mais ont atteint un plancher et ont recommencé à augmenter au deuxième trimestre 2023, atteignant un nouveau sommet historique en 2023. le quatrième trimestre de la même année.
En d’autres termes, si vous regardez les performances commerciales des nœuds avancés, TSMC s’en sort bien. Alors, qu’en est-il du chiffre d’affaires trimestriel global et des expéditions de plaquettes de TSMC (Figure 4) ?
Le graphique de la valeur des expéditions trimestrielles de TSMC et des expéditions de plaquettes s'aligne à peu près. Il a culminé lors de la bulle informatique de 2000, a diminué après le choc Lehman de 2008 et a continué à baisser après l’éclatement de la bulle mémoire de 2018.
Cependant, le comportement après le pic de la demande spéciale au troisième trimestre 2022 est différent. La valeur des expéditions a culminé à 20,2 milliards de dollars, puis a fortement diminué, mais a commencé à rebondir après avoir atteint un plancher à 15,7 milliards de dollars au deuxième trimestre 2023, pour atteindre 19,7 milliards de dollars au quatrième trimestre de la même année, soit 97 % de la valeur maximale.
D’un autre côté, les expéditions trimestrielles de plaquettes ont culminé à 3,97 millions de plaquettes au troisième trimestre 2022, puis ont chuté, atteignant un plancher à 2,92 millions de plaquettes au deuxième trimestre 2023, mais sont restées stables par la suite. Même au quatrième trimestre de la même année, bien que le nombre de tranches expédiées ait considérablement diminué par rapport au sommet, il est resté à 2,96 millions de tranches, soit une réduction de plus d'un million de tranches par rapport au sommet.
Le semi-conducteur le plus couramment produit par TSMC est Logic. Les ventes de nœuds avancés de TSMC au quatrième trimestre 2023 ont atteint un nouveau sommet historique, les ventes globales revenant à 97 % du sommet historique. Cependant, les expéditions trimestrielles de plaquettes étaient toujours inférieures de plus d'un million de plaquettes à celles de la période de pointe. En d’autres termes, le taux d’utilisation global de l’usine de TSMC n’est que d’environ 75 %.
En ce qui concerne le marché mondial des semi-conducteurs dans son ensemble, les expéditions de Logic ont diminué à environ 65 % du pic atteint lors de la période de demande spéciale liée au COVID-19. De manière constante, les expéditions trimestrielles de plaquettes de TSMC ont diminué de plus d'un million de plaquettes par rapport au pic, le taux d'utilisation de l'usine étant estimé à environ 75 %.
À l’avenir, pour que le marché mondial des semi-conducteurs se rétablisse véritablement, les expéditions de Logic doivent augmenter de manière significative, et pour y parvenir, le taux d’utilisation des fonderies dirigées par TSMC doit s’approcher de sa pleine capacité.
Alors, quand exactement cela se produira-t-il ?
Prédire les taux d'utilisation des principales fonderies
Le 14 décembre 2023, la société de recherche taïwanaise TrendForce a organisé le séminaire « Industry Focus Information » au Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel. Lors du séminaire, Joanna Chiao, analyste de TrendForce, a discuté de « la stratégie mondiale de TSMC et des perspectives du marché des fonderies de semi-conducteurs pour 2024 ». Entre autres sujets, Joanna Chiao a parlé de la prévision des taux d'utilisation des fonderies (Figure
Quand les expéditions de Logic augmenteront-elles ?
Ces 8 % sont-ils significatifs ou insignifiants ? Bien qu’il s’agisse d’une question subtile, même d’ici 2026, les 92 % restants des tranches seront encore consommés par des puces semi-conductrices non IA. La majorité d’entre elles seront des puces logiques. Par conséquent, pour que les expéditions de Logic augmentent et pour que les grandes fonderies dirigées par TSMC atteignent leur pleine capacité, la demande d'appareils électroniques tels que les smartphones, les PC et les serveurs doit augmenter.
En résumé, compte tenu de la situation actuelle, je ne crois pas que les semi-conducteurs IA comme les GPU de NVIDIA seront notre sauveur. Par conséquent, on estime que le marché mondial des semi-conducteurs ne se rétablira complètement qu’en 2024, voire qu’il sera retardé jusqu’en 2025.
Il existe cependant une autre possibilité (optimiste) qui pourrait renverser cette prédiction.
Jusqu’à présent, tous les semi-conducteurs IA expliqués faisaient référence à des semi-conducteurs installés dans des serveurs. Cependant, il existe désormais une tendance à effectuer le traitement de l’IA sur des terminaux (Edges) tels que les ordinateurs personnels, les smartphones et les tablettes.
Les exemples incluent le PC AI proposé par Intel et les tentatives de Samsung de créer des smartphones AI. Si ceux-ci deviennent populaires (en d’autres termes, si l’innovation se produit), le marché des semi-conducteurs d’IA se développera rapidement. En fait, la société de recherche américaine Gartner prévoit que d’ici fin 2024, les livraisons de smartphones IA atteindront 240 millions d’unités et celles de PC IA atteindront 54,5 millions d’unités (à titre de référence uniquement). Si cette prédiction se réalise, la demande de Logic de pointe augmentera (en termes de valeur et de quantité des expéditions) et les taux d'utilisation des fonderies telles que TSMC augmenteront. De plus, la demande de MPU et de mémoire va sûrement croître rapidement.
En d’autres termes, lorsqu’un tel monde arrivera, les semi-conducteurs IA devraient être le véritable sauveur. Par conséquent, à partir de maintenant, je voudrais me concentrer sur les tendances des semi-conducteurs Edge AI.
Heure de publication : 08 avril 2024